Новый финансовый кризис на Кипре – не миф

Почему отсутствие государственного антикризисного управления экономикой может привести к еще одному финансовому кризису на Кипре.

По данным Центрального банка Кипра, опубликованным на прошлой неделе, объем необслуживаемой задолженности в банках Кипра в апреле текущего года сократился на 48,4 млн евро до 23,2 млрд евро (46,1% от всей кредитной массы). В основном это было вызвано сокращением токсичных бизнес-кредитов.

В частности, необслуживаемые займы нефинансовых корпораций в апреле уменьшилась на 57,1 млн евро до 10,7 млрд евро. В том числе, на 58,5 млн сократилась просроченная задолженность малых и средних предприятий, составив 9,3 млрд. Домохозяйства, в свою очередь, увеличили свои необслуживаемые займы на 6,9 млн евро до 12 млрд, а прочие финансовые корпорации – на 2 млн до 452 млн.

Общая сумма резервов в апреле по сравнению с предшествующим месяцем при этом уменьшилась на 39,7 млн евро до 9,9 млрд.

Несмотря на положительную динамику в деле снижения необслуживаемой задолженности, банки, на мой взгляд, не торопятся использовать «передышку» для улучшения своей кредитоспособности. Уровень необеспеченных кредитов остается критичным, даже несмотря на их сокращение. Это делает банки Кипра крайне уязвимыми перед лицом нового кризиса, который может оказаться гораздо сильнее банковской драмы 2013 года.

Главные причины возобновляющегося кризиса следующие.

Проблемы корпоративного управления

Несмотря на меры, предлагаемые банками для уменьшения объема токсичных активов на своих балансах, решение проблем тормозится из-за негибких внутренних процессов и проблем корпоративного управления.

В результате, попытки найти «рецепт для исцеления» неработающих кредитов исключительно своими силами делают сам финансовый институт некредитоспособным и крайне чувствительным к колебаниям рынка.

Применение сравнительно нового законодательства о неплатежеспособности все еще тестируется, поскольку требуется время для создания потенциала, разработки единых процессов и проверки правил в суде. С другой стороны, существуют структурные препятствия в виде задержек в выдаче титулов и большого удельного веса сектора недвижимости в экономике. В настоящее время ей не хватает финансовой ликвидности, если не брать в учет программу «Гражданство за инвестиции». Но как я отмечал в своей предыдущей публикации, по окончании срока обязательного владения инвестиционным пакетом, предусмотренного программой натурализации для инвесторов, на рынке в переизбытке появится переоцененная недвижимость, что может спровоцировать новый финансовый кризис на Кипре. Все это – дополнительные факторы, которые не сулят ничего хорошего для будущего в банковском секторе.

Низкая рентабельность банков

На Кипре очень велико число банковских отделений на душу населения. Все финансовые учреждения фактически пользуются одними и теми же инструментами, применяют сходные методы преследования должников и привлечения новых клиентов, что приводит к интенсивной конкуренции и ненормированным затратам.

И без того немалое деловое давление, которое испытывают банки, усугубляется ужесточенными требованиями по надзору, соблюдению процедур и представлению отчетности и связанными с этим издержками. Хороший пример – процедура «знай своего клиента» (KYC), которая стала более трудоемкой и затратной, иногда вынуждая банки сходу отказывать потенциальным клиентам в открытии счетов.

Низкая рентабельность, которая обусловлена вышеперечисленными факторами, может поставить под угрозу жизнеспособность некоторых банков. Европейский Центробанк намерен тщательно проверять устойчивость бизнес-моделей банков с тем, чтобы они могли противостоять циклическим изменениям и структурным проблемам. Но мне кажется достаточно странным, что Европейский ЦБ занимает выжидательную позицию. Ведь может случиться и так, что делать что-то или рекомендовать будет уже поздно.

Несовершенная банковская культура Кипра

Местные предприятия и домашние хозяйства, как правило, «многобанковские» и имеют по нескольку кредитов, поэтому зачастую проблемных заемщиков делят между собой разные банки, либо как основных должников, либо как гарантов.

Существует достаточно распространенная практика: взять кредит в одном банке и выплачивать проценты по нему с кредита в другом и т. д. Очевидно, что такая тенденция не может принести никакой пользы ни банкам, ни экономике в целом.

Необеспеченные заимствования будут все так же использоваться для оплаты уже имеющихся кредитов. Пройдет совсем немного времени, прежде чем здоровые кредиты будут «заражены» токсичными, а реструктурированные займы превратятся в дефолтные.

Практика продажи просроченной задолженности банками на Кипре пока не развита. Между спросом и предложением существует большой ценовой разрыв, что делает продажу проблемной задолженности невозможной для банков и блокирует вторичный рынок просроченных кредитов.

Что касается обеспеченности займов, на Кипре она достигает 39,7%, что хуже среднеевропейского значения в 44,6%.

Управление экономикой в условиях кризиса требует от лидеров государства хорошей реакции, умения быстро оценивать происходящие события и решительности действий.